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建材水泥強勢引領薦5股

2020-01-16

建材:水泥强势引领 荐5股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点事件描述公募基金2018年三季报已经披露完毕,对建材板块基金持仓情况分析如下:

事件评论建材板块重回超配2018Q 基金建材板块重仓持股市值为120.75亿元,占全部A股重仓持股市值比为1.95%,较2018Q2的1.46%提升约0.5pct,相较于2018Q 建材板块占全A流通市值比例1.71%,超配比例达到0.24%,在2018Q2短暂低配之后重回超配建材板块三季度持仓环比大幅提升的背后,是板块在三季度取得了出众的收益,全部28个申万一级行业中,建材行业以单季度0.5%的绝对收益名列前茅

持仓特点:水泥最受青睐,小市值标的现分化景气度最高的水泥板块成为增持的热点,子板块内共有9只标的机构持仓环比增加随着风险预期的逐步释放,二季度被大幅减持的龙头白马标的,在三季度的基金持仓总体环比有所改善二季度受到青睐的小市值标的在三季度的基金持仓情况出现分化,部分标的获得市场进一步认可三季度基金持仓大幅增加,部分标的则在三季度被基金大幅减持

沪深港通:三季度整体增持,近期减持明显沪深港通持仓延续了二季度以来的增持态势,海螺、华新上升幅度明显,巨石、福耀持仓占比也有所增加对于消费建材标的,内地与沪深港通投资者产生分化,沪深港通东方雨虹、伟星新材持仓占比下降,北新建材持仓占比提升,与内地机构资金方向产生分歧此外,近期沪深港通减持明显,对部分标的的减持已经对股价产生了较大的边际影响,需要进一步关注

总结:登高望远,春去秋来我们维持行业“看好”评级,继续推荐水泥板块的海螺水泥、华新水泥,关注可能的强制限产及其带来的价格弹性;关注非地产链成长标的如坤彩科技,作为兼具全球竞争力和产业升级逻辑的隐形龙头,行业变革和结构升级逻辑不断被验证,预计未来三年是公司加速替代期,基金持仓大幅增加也进一步印证了市场对优质标的认可;从超跌与预期修复角度出发,建议关注三季度持仓总体出现环比改善的消费建材龙头如东方雨虹、伟星新材、北新建材、三棵树、帝欧家居等,虽然行业整体受地产压制,但龙头依然保持稳定增速

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