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挂牌股研读科创板门槛第三路径转战存隐忧

2019-06-08

挂牌股研读科创板门槛 第三路径转战存隐忧

科创板观察

“我个人以为,如果公司/收入/现金流等 5 套标准,高于新三板、低于沪深交易所;投资者门槛降低至50万,远低于新三板的500万门槛,执行多重指标的严格退市制度,保留了T+1及涨跌停;强制券商跟投,将中介机构与投资者的利益捆绑;支持同股不同权,VIE红筹架构,支持发行CDR,在股权安排方面有重大突破。

而中科沃土基金董事长朱为绎表示:“新三板去科创板的企业可能大部分是上市公司的控股子公司。它们没有办法去A股,那么现在科创板推出来以后,它们可以去科创板。”

“还有一类去科创板的可能是亏损的企业,比如一些互联和生物医药企业,这些企业原来去不了A股,只能去港股,那么现在有了科创板,它们就不用舍近求远去港股,毕竟去港股的成本非常高。”朱为绎说

挂牌股研读科创板门槛第三路径转战存隐忧

有机构人士向表示,科创板是注册制,去科创板上市成本应该不会很高,包括审计、律师和券商等费用估计是300万左右,但去港股上市至少要上千万。

而在A股上市的成本也可能达千万元。一家募资7亿多元的企业,支付上市账单如下:285万元审计验资费,245万元律师费,460万元信息披露费,还有60万元的发行费及印刷费。

不过,前述董秘张君表示:“根据公司大小,估计我们公司的上市费用在市场平均数上下。但上市费用不是我们考虑的首要问题,我们当地政府为上市企业补贴800万元,上市之前的费用基本都可以覆盖了。所以我们考虑最重要的一点是公司的业绩,看能在哪个板块上市。比较创业板、主板、科创板等哪个板块上市比较好。”

不过,无论去哪个市场,一批优质企业将离开新三板是不变的选择。朱为绎表示:“科创板细则推出来以后,对于新三板的压力还是很大的,新三板符合条件的企业可以去科创板,这样可能会对新三板造成比较大的抽水。”

如何留住优质企业是新三板要面对的问题,朱为绎表示:“实际上,前段时间新三板的政策一直在给科创板让路。在科创板推出以后,现在新三板应该会推出精选层,精选层的门槛可以考虑降到200万或100万的门槛,并推出一些比较适合新三板的政策,新三板会根据科创板的这些政策来做一些修正。”

张弛认为,假以时日,未来新三板改革逐步到位、科创板完善之后,新三板将成科创板的预备板、储备版。

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